面板驱动IC（DDI）产品报价本季短暂止稳

51hmi · 发表于 2022-12-20 10:43:09

大摩：DDI族群四大利空。摩根士丹利证券指出，面板驱动IC（DDI）产品报价本季短暂止稳，给了族群股价喘息空间，但断言明年第一季将再度转为跌价，尤其小尺寸DDI（SDDI）压力更大，近期股价反弹到了终点，持续看坏联咏、世界后市，股价预期低至161元与65元。

由于DDI供给端与价格下滑趋势在第四季得到舒缓，不少DDI供应链企业股价过去二个月均有不错反弹幅度，像是联咏从10月初来涨了36％，表现大胜同期间大盘的反弹9％。不过，摩根士丹利证券提出四大利空，判断股价反弹已到终点。

大摩提出DDI族群的利空包括：大尺寸DDI（LDDI）补库存近尾声、SDDI价格下跌将抵销掉OLED DDI出货成长的优势、价格压力目前已经扩散到整个供应链、陆厂带来的竞争明年上半年会更严峻。

整体供应链中，摩根士丹利对联咏、世界、力积电投资评等都是「劣于大盘」，颀邦则为「中立」，仅谱瑞-KY为「优于大盘」。

摩根士丹利证券说明，无论是电视、PC还是智能机，至明年第一季前都看不到复苏迹象，对LDDI需求也依旧低迷；由于电视制造商的DDI库存仍高，先前出现的部分急单，将难以延续。TDDI产品线方面，大摩分析，来自大陆的竞争对手因为库存堆积压力，会采用更激进的价格竞争手段，第一季报价跌幅上看20％。

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